Готовьте деньги: Минфин начинает продажу «народных» облигаций

Опубликовано: 26.04.2017

Просмотров: 995

Продажи облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н) стартуют 26 апреля. С их помощью министерство финансов хочет занять у граждан до 15 миллиардов рублей. Впрочем, главная задача нового инструмента заключается в повышении финансовой грамотности россиян и воспитании внутреннего инвестора, подчеркивают в минфине.

 

Приобрести ценные бумаги можно будет в одном из офисов Сбербанка или ВТБ24. Номинальная стоимость одной облигации - тысяча рублей. Купить можно будет от 30 бумаг до 15 тысяч. То есть минимальная сумма вложений в новый инструмент составляет 30 тысяч рублей, максимальная - 15 миллионов рублей.

 

«Народные» облигации будут трехлетними. Если выдержать весь этот срок, можно получить максимальную доходность, предусмотренную по таким бумагам. Купонный доход (аналог процентов по банковскому вкладу) будет выплачиваться раз в полгода. Ставка первого полугодового купона составит 7,5 процента годовых. К шестому купону (последние полгода перед погашением) она увеличится до 10,5 процента годовых. Дата погашения облигаций - 29 апреля 2020 года.

 

В первые три дня россияне смогут купить облигации по номинальной стоимости, уточняется в официальном сообщении минфина. Доходность бумаг, купленных в день размещения, составит 9,02 процента годовых до вычета комиссионного вознаграждения банка-агента. В дальнейшем информация о ценах размещения, доходностях к погашению и накопленном купонном доходе по облигациям в течение всего периода размещения облигаций будет еженедельно публиковаться на официальном сайте минфина.

 

Покупка «народных» ОФЗ может стать хорошим способом для диверсификации сбережений, полагает Станислав Новиков, финансовый эксперт, управляющий директор БКС Ультима. «По банковским вкладам процентная ставка в крупнейших российских банках составляет сейчас около 8 процентов годовых. Она будет постепенно снижаться вместе со ставкой Банка России, - полагает Новиков. - Учитывая этот факт, на облигациях можно будет заработать без риска (бумаги выпускаются государством и им же гарантируются) и получить более высокую доходность».

 

Что касается надежд минфина на повышение финансовой грамотности населения, то они тоже могут оказаться оправданными, полагает эксперт. «Чем меньше будет доходность по вкладам, тем чаще люди будут искать им альтернативу. И все равно в конечном итоге начнут пробовать новые способы вложений», -- уверен Новиков. Имея навыки обращения с «народными» ОФЗ, они смогут быстрее освоиться с новыми финансовыми инструментами, говорит эксперт.

 

«Выгодно ли населению вкладывать деньги в «народные» ОФЗ? Можно ответить - да, вероятно. На горизонте до трех лет действительно возможно получение некоего преимущества в 1-2 процента над доходностью по банковскому депозиту», - согласен гендиректор инвестиционной компании «Форум» Роман Паршин. В то же время нельзя исключать сценарий, при котором цена нефти упадет до 20-30 долларов за баррель, курс рубля ослабнет на 15-20 процентов, ключевая ставка Банка России вырастет, а доходность по депозитам снова устремится вверх, считает Паршин. «Поэтому в любом случае вкладываться стоит в разные финансовые инструменты. Концентрироваться на одном - априори плохая стратегия», - констатирует он.

 

В целом, по мнению Паршина, для большинства граждан «народные» облигации на первом этапе будут «диковинкой». Но по мере того, как люди будут больше узнавать о долговом рынке, о том, что там есть и рыночные ОФЗ, а также облигации компаний, начнут сравнивать доходности, интерес к таким инвестициям будет расти. «Тот, кто сейчас будет вкладываться в фондовый рынок, когда он только начинает обретать широкую популярность, через 10-12 лет сможет опередить тех, кто был консервативен в вопросе хранения сбережений», - резюмирует Паршин.

 

Планы

 

Минфин планирует разрешить российским компаниям выпускать бессрочные рублевые облигации. Такой механизм привлечения средств может оказаться полезным для организаций, находящихся под санкциями, но спрос на подобные бумаги будет узким, полагают аналитики.

 

Поправки в законодательство, вводящие новый финансовый инструмент, минфин опубликовал на портале regulation.gov.ru. Из них следует, что облигации без срока погашения невозможно будет конвертировать в акции. Кроме того, эмитенты будут наделены правом отказаться в одностороннем порядке от выплаты процентов по такого вида облигациям.

 

«Вечные» облигации не имеют конкретного срока возврата долга. В теории инвесторы могут рассчитывать на получение дохода по ним неограниченное время, что, впрочем, не избавляет их от рыночных рисков. По российскому праву «вечные» бонды пока могут выпускать только банки. Но такой инструмент размещали лишь немногие кредитные организации. Ранее замглавы минфина Алексей Моисеев заявлял в интервью РИА Новости, что эмитенты из числа крупнейших российских компаний, находящихся под санкциями, готовы приступить к выпуску бессрочных облигаций.

 

Оставшиеся источники финансирования сейчас дают в займы под достаточно высокий процент и имеют жесткие условия кредитования, поэтому существование бессрочных облигаций станет дополнительным способом привлечения средств для компаний под санкциями, отмечает замдиректора аналитического департамента Альпари Анна Кокорева. «Но подобные бумаги будут интересны только тем, кто играет в «долгую», так как инвестиция должна себя окупить через купон», - говорит она. Следовательно, спрос на такие бумаги будет довольно узким, отмечает Кокорева. По ее мнению, этот способ инвестирования вряд ли изберут физлица, он больше подойдет для банков и фондов.

 

«В силу новизны инструмента для России должно пройти минимум полгода после начала обращения, чтобы сделать окончательный вывод об успехе продукта», - полагает советник по макроэкономике гендиректора «Открытие Брокер» Сергей Хестанов.